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多家券商看好A股下半年走势,这个主题备受关注!

来源:作者:朝阳永续2018-06-05

进入6月,意味着又到了展望下半年股市行情的时候。近日,中信证券、国泰君安、华泰证券、国金证券、太平洋证券和上海证券等多家券商已率先发布2018年A股中期策略报告,并对下半年市场行情进行预测。目前来看,绝大多数券商看好下半年A股的走势,表示A股市场将在大幅震动后上扬。主题投资方面,军工主题则被推荐最多。

 

普遍看好下半年行情

 
 
 

 

  中信证券:三大痛点缓解,A股震荡修复

 

中信证券研究部秦培景团队预计中美分歧等“痛点”将在下半年有所缓解,并改善A股市场风险偏好。秦培景表示,中美分歧、经济预期弱化、信用紧缩是压制A 股风险偏好的三大痛点。这些痛点在下半年都会有明显的边际改善,驱动风险偏好趋势性修复,支撑A 股震荡上行。

 

图片来源:中信证券

 

  国金证券:反复筑底,整体趋势向好

 

国金证券研究所李立峰团队同样认为下半年A股将迎来确定性的投资窗口期。

 

一方面今年以来A股指数表现落后于全球其他主要经济体股市太多,下半年会有一个回归的过程;其次A股现在整体估值水平不算高,逐步落到了中位数偏下的水平;同时《减持若干规定》的出台、下半年的解禁压力减弱也有利于A股企稳。此外,2013年-2017年以来(除2015年“股灾”)A股下半年表现优于上半年的规律也让他们对下半年走势更乐观。

 

  华泰证券:资本开支预期差主导A股

 

2018年以来,我们判断流动性边际改善有望主导A股市场估值重塑。而站在当前时点,我们认为政策拐点拉动资本开支上行将成为主导A股下一阶段投资逻辑的核心变量。当前紧信用对企业盈利端和流动性的影响显现,实体融资成本维持高位,企业资本开支可能受“压制”,拖累企业盈利能力增速,而宏观层面有自上而下推动技术改造的政策要求和中美贸易冲突的倒逼,推动企业投资结构调整,政策层面推动实体融资成本下行,同时通过扩内需、释放企业资本开支将成为下一阶段边际变化最大方向。