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未来,私募大佬们看好这几个投资方向

来源:作者:--2017-06-20

在朝阳永续主办,中信证券、南太子湖私募工场和中伦律师事务所承办,华安基金协办,武汉市金融工作局和武汉经济支术开发区管理委员会指导的2017年中国私募基金风云榜研讨会的巅峰对话环节,嘉宾们就“改变与机遇并存下的多元化投资方向”主题展开讨论,以下为内容精选:

 

我国货币政策随着中国经济融入世界的程度加深,越发受美国货币政策影响,“美联储加息与缩表进程在稳步推进,如果减税政策推出,把企业所得税降至15%,个人所得税最高水平降至35%,就会吸引全球财富、资本及企业回流美国,这将对中国及其它国家的经济、金融市场与资产价格带来巨大影响”,中信证券经纪业务发展与管理委员会金融产品部总监奚伟天表示。

 

 

(图为 中信证券经纪业务发展与管理委员会金融产品部总监奚伟天)

 

所以,正是在预期美国相关政策将对全球流动性造成巨大影响的情况下,中央高瞻远瞩地主动对经济进行降杠杆和挤泡沫:从去年开始,证监会在7月份发布了13号文,提出资管新八条底线、保监会规范万能险和保险投资,银监会对银行“三三四”(三违反、三套利、四不当)问题进行全面检查,央行采用宏观审慎管理(MPA)模式,加强金融市场杠杆与流动性管理。“去杠杆的这个过程可能会呈现渐进但持续较长时间的特征”,奚伟天建议所有金融从业员以及投资者都要思考这个问题。

 

在这个漫长降杠杆去泡沫的过程中,金融行业里也面临许多机遇,尤其是AI与量化投资碰撞的火花。艾叶投资董事长张华认为,AI未来可以帮助更快的处理信息,但是并不能完全替代人类,因为国内的投资市场尤其是股票市场是个博奕市场,有很大的随机性。同时,张华还指出,量化的优势是选股,主观的优势是择时,“如果双方合作起来,共同把双方价值优势放在一块,肯定能实现更好的业绩”。

 

(图为 艾叶投资董事长张华)

 

在挑战与机遇并存的情况下,未来的投资方向又在哪?在本次研讨会上嘉宾们发表了不同看法。

 

泓信投资副总经理潘乐提出,“做投资的时候要把眼光放得更远,不能只限于国内市场”,今年以来或者去年开始整个海外市场也是非常动荡、非常不确定,建议在投资品种当中要适当配置一些避险类的品种比如债券、黄金。

 

 

(图为 泓信投资副总经理潘乐)

 

就这一点, 华安基金的基金经理徐宜宜也深有同感,“不要把黄金理解为贵金属,而是投资当中的一个因子,即对抗系统性风险或者避险的一个因子”。同时,他研究发现,在股灾之前(2015年6月之前),黄金和创业板是同涨同跌,是正相关性,这说明黄金和创业板都具有流动性推动的效应,但是现在则变了,黄金与创业板出现了比较微弱的负相关性。

 

 

(图为 华安基金的基金经理徐宜宜)

 

(图为 固利投资总经理林庆丰)

而专注于CTA的固利投资总经理林庆丰则对CTA的未来充满信心,他认为,“要想在CTA市场获取比较可观的收益,或者基于安全边际前提下获取更高的收益,要基于对整个产业基本面的更加深入的研究”,同时,他提醒投资者,像橡胶、化工类的塑料以及农产品的豆粕油脂,做趋势类策略时,可能获取的收益会比较可观。

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