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名字小,野心大-微信小程序——朝阳永续分析师线上路演主题活动会议纪要-刘泽晶(2017-1-16)

来源:作者:--2017-01-19

大家好,我是招商证券计算机行业的分析师刘泽晶,很高兴可以在这里和大家分享一下我们对于微信小程序的一些看法和行业观点,以及后边在二级市场上哪些公司会受益,以及市场上对微信小程序的一些担忧或者是观点。

微信小程序是2017年1月9日,微信推出来的一个新功能。就这个新功能,现在市场上有很多人,跟之前推出来的公众号有一些相关比较。公众号来说,主要是企业进行信息发布的平台。小程序后边加载的功能更多一些。功能更类似于一个企业的APP,潜入在微信当中,所以在这个过程当中,我们觉得就有一个非常大的变化,不仅是一个简单的信息推送平台。还是一个企业和用户之间进行互动或者是信息交流的平台。

微信小程序我们觉得推出之后会对移动互联网行业有一个潜移默化的比较大的影响。首先,原来整个移动互联网的模式就是大家去抢占APP端,就是在你的手机屏幕当中抢占一个APP入口,无论是移动互联网还是PC时代的互联网。桌面整个空间是有限的,入口未来是有限的。所以APP端的模式,其实跟桌面是类似的。他会有一个上限的。在这个过程当中就需要有一个更大的入口级别的东西出来。出来之后,会让大家更多其他的一些应用,从这个入口进去之后就可以了。以上就是我们觉得微信推出小程序的原来的动机。

其实未来我们觉得在移动互联网端会形成这么一种工具就是超级APP加上长尾的应用。超级APP就是类似于微信,类似于手机当中同花顺炒股软件或者是其他的一些经常使用的行业应用软件。在这些行业应用软件之后的一些软件,可能就没有必要出现在我们的手机屏幕里面了,只需要从微信小程序里面进行实时的调用就可以了。所以这里面对于腾讯来说,它是一个打造超级大入口的重要的事情,而且这是针对企业级的用户。从小程序推出情况来看,他是面对企业的,而且面对很多未来分散在各地的O2O商家的用处会更大一些。这是我们对于小程序的初步解读和判断。

既然小程序出来之后,肯定是围绕小程序会有一些其他的供应商也好,或者是相干的一些厂商会出来,围绕小程序做很多工作。这里面我们其实可以借鉴公众号出来时整个产业链的变化。首先第一个什么行业,或者是什么公司最受益呢?就是开发小程序的这些厂商。这里面的话,市场上可能会比较多。目前像上市公司博彦这种类型的公司,他们之前和腾讯有过很多的软件外包合作。所以从这一点来看,我们觉得原来这种外包厂商。就是给其他企业做APP开发或者是相关软件开发企业会受益。

第二类就是做小程序的,营销活动的。原来公众号也有线上营销帮助企业推广它的公众号。未来小程序也是一样的。只不过小程序和公众号的推广模式略微不同。因为小程序是线上线下结合的模式。你可以在商家扫二维码,启动商家小程序。而在这里面,我们觉得对于未来线下的营销公司尤其是O2O营销公司会是非常受益的。因为整个微信小程序定义是平时频率不是特别高,然后又有一定的刚需的应用程序。未来我们觉得,在线下的扫码进入微信小程序打开应用的方式会比较多一些。

所以我们觉得在这个过程当中,微信推出小程序之后,对他本身的微信二维码扫码支付这个事情会是非常确定的收益。因为原来无论你用银行卡支付还是用支付宝支付,其实都是简单的一个只有你在支付时才做的动作。但是如果说你用了小程序。比如说你是一个商家会员,会员的话,你用会员功能,能够打折的话,他当时给你提供一个小程序的话,你直接扫码商家的会二维码就可以直接在微信当中打开原来APP里面的各种功能。然后你可以直接在里面挑选你的一些信息,或者说直接在里面支付了。所以对整个微信二维码支付会有一个很大的带动作用。

大家可能关注到之前支付宝推出过线下实景LBS+AR红包的新功能。如果说未来微信也好,或者说支付宝也好,他如果说在线下的LBS的地理信息加上实景红包,再加上小程序应用结合起来之后,那我们觉得会形成线下新玩法,商家通过地理信息红包,把客户引流过来,通过扫码二维码,打开厂家小程序应用,在里面进行信息互动和物品的一些销售购买、促销。最后再形成物品的支付,从而形成一整条链的支付的闭环。

所以如果实现了我刚刚所说的LBS+AR实景红包,再加上二维码打开小程序的商家互动和支付方式,我们觉得会大力的推动整个O2O行业。

微信推出小程序其实对于腾讯来说,还有一个很重要的战略意义在于他原来是做线上社交为主的,基本上没怎么渗透线下。推出小程序之后,基本上就已经涉足到了线上和线下结合的社交方式了。我们觉得腾讯推出小程序之后,他把整个社交范围由线上已经渗透到线上,已经渗透到了线下。这是整个腾讯帝国构筑的非常重要的一个支点,而且腾讯内部对于整个微信小程序的推广也是非常重视的。建议大家还是重视一下微信小程序的推广进度。

当然来说,微信小程序本身来说,还是有自己的一些局限性,首先来说,现在手机病毒传播方式,也是很多通过二维码的方式,所以通过二维码进行小程序启动的方式。有可能是未来病毒传播的方式,是网络安全方面的一个需要重点关注的点。这是微信小游戏推广过程当中的一些风险点。对于上市公司的情况来看,首先第一个整个国内的腾讯产业链当中的上市公司本身就不是很多。

第二,真正和腾讯有深入合作的公司,或者说和腾讯相对绑定比较深入的公司,目前在上市公司或者是计算机行业当中相对是不多的。不管新国都还是博彦科技,他是做公众号审核,未来即便可以切入到微信小程序的审核过程当中来的话,这个空间其实也不算太大。即便他们全拿走也就是十几亿的营收,对应也就是两三亿,或者是三四亿的净利润空间。所以做这种审核,以及小程序开发的市场环境其实来说竞争还是比较大,而且空间看起来没有那么大。所以我们觉得对于支付环节如果有一些公司可以很好切入进去的话,由于支付是分流水的,所以支付我们觉得后面上市公司会更加受益一些。

再一个受益方向就是小程序O2O互联网营销或者是互联网推广的厂商。原来很多做互联网营销的公司都是以线上模式为主的。就是获取流量再把流量通过各种方式推广到其他企业,然后获取差价。我们觉得微信小程序出来之后,可以极大推进小程序O2O的进程。未来在做线下整合营销的这些公司,即便有一些新的转型或者是抓住小程序机遇的话,是一个比较好的时间窗口。就微信小程序,我就先大概介绍这么多,因为它本身是非常新的一件事物。所以我们觉得他未来整个发展方向我们还需要再去观察一下,再一个就是说,从我们自己的看法来说,做一些审核类的外包服务和开发外包类公司,我们觉得肯定是确定性收益的,只是说竞争相对激烈一些。利润空间还相对小一些。做一些支付类和互联网营销类的,可能整个空间会更大一些,而且增速我们觉得可能会随着小程序越来越多,他们增速会越来越快。

这是我们整体的一个对于微信小程序的观点。我今天的分享就这么多,如果大家有兴趣可以互动谢谢大家。

提问:终端类(PC端)的产品是否适合或引入小程序的开发?

刘泽晶:针对这位朋友的提问,小程序未来是定位线上线下互动很重要的一个功能,如果是PC端并不能进行商家和其他的现场扫码活动,如果是PC小程序这一块的参与,作用不会特别大。

提问:请问刘老师,最近信息软件股跌幅很大,你认为下次风口以什么样的方式展开?

刘泽晶:最近确实计算机行业和通讯行业,整个TMT行业的跌幅是比较大的。2016年12月份到2017年1月份,其实大家可以看到一个特征,就是龙头的跌幅比较大,像网宿科技,像神州信息神州数码这些一二线的龙头股票,有业绩的跌幅比较大。这是整个市场对于行业业绩预期在向下调,是有这样一个反映的。至于说下一次的风口,我们觉得应该大概率,还是以人工智能方面的应用,或者是人工智能方面的落地所带起来的新的应用形式推出来,形成新的应用模式,我们觉得会以这个为主要的方式。

提问:请问刘老师,微信小程序对梦网荣信有何影响?

刘泽晶:梦网原来是做短信分发的,现在主要是转型流量后市场。流量后市场从大的范围来说,其实可以看作是基于流量的一些线上营销类的这种公司。刚刚我讲到,对于整个移动营销类公司,其实微信小程序出来之后,其实是另外一个机会,就是说看能不能抓住线上线下营销结合点。所以在这一块,我们觉得对梦网肯定是有潜在联好的,但是也得看公司能不能抓住一些新的变化。

提问:刘老师对梦网荣信是否看好,它所在的行业市场空间是否很大?

刘泽晶:未来移动互联网流量肯定是一个核心要素,对于这种流量后市场的空间,我们觉得肯定是非常大的,几百亿的空间肯定是有的。梦网也是借助资本市场,扩张能力肯定是会比非上市公司好一些,这是我们觉得梦网的优势所在。当然可能今年运营商对流量价格这一块,不会像之前那么松,对梦网运营能力也提出一些挑战。从长期来看,我们还是比较看好梦网的流量后市场的。

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